磁性材料為電子信息行業的核心中游材料
發布時間：2011-12-19 來源：本站 點擊數：454
磁性材料行業將迎來喜人的春天。 我們對釹鐵硼行業看法樂觀，認為釹鐵硼行業處于長期的景氣周期，下游需求大部分具有較強的剛性。我們可以把釹鐵硼下游分為小型化需求、節能化需求及交叉需求三類,小型化需求基本不可替代,節能化需求可替代性最強,交叉化需求具有一定可替代性，主要看產品屬于中低檔還是高檔。磁性材料我們分樂觀和中性兩種情景來預測下游需求。樂觀情景下,我們估算出11年釹鐵硼磁體毛坯需求量為7.5萬噸左右，而中性情景下毛坯需求量在6.1萬噸左右。根據國家的稀土開采指標來測算，11年釹鐵硼供給將減少30%以上，供需失衡是釹鐵硼企業投資邏輯的根本。
我們判斷大型釹鐵硼生產企業能順利轉嫁成本上升壓力，在保持毛利率同時實現銷售收入快速增長。另一方面，我們認為稀土價格大幅下跌的可能性不大，釹鐵硼企業有望長期享受高的噸毛利，迎來黃金投資時期。
從產能方面考慮，我們推薦行業龍頭中科三環及寧波韻升。中科三環與寧波韻升分別為我國第一和第二大釹鐵硼生產商，下游需求穩定，成本轉嫁能力較強。從上游考慮,大型廠商的原材料供應也較為穩定。
衡陽市金則利特種合金股份有限公司成立于1999年，公司主營耐蝕軟磁合金，為湖南省高新技術企業。公司自成立以來，即致力于耐蝕軟磁合金的研發。公司已具備年產耐蝕軟磁合金8000噸的生產能力。
